今年以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终止了(le)与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(g恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因ōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名(míng)排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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